乐鱼电竞

　　时间来到10月中旬 ， 经过上月至今的一波行情 ， 虽起伏难免 ， 但毋庸置疑的是 ， 市场活跃度已打开 ， 交易量大幅度上升 ， A股的机会呈现在大众面前 。

　　从科技 、 券商 、 科创 、 到银行 、 地产 、 红利板块 ， 短短不到一个月 ， A股活跃主题此起彼伏 ， 对个人来说 ， 投资难度却又大增 。

　　不少人好奇 ， 对号称 “ 聪明资金 ” 的外资来说 ， 他们到底怎么看A股 ， 他们在买卖什么 ？

　　而在10月15日 ， 北向资金公布2024年三季度持股数据 ， 这是8月16日信息公开披露机制调整后 ， 北向资金季度持股数据的首次亮相 。

　　数据显示 ， 和8月16日相比 ， 北向资金大幅加仓 ， 持有股市值增加4963亿元 。

　　Wind ， 陆股通行业净流入 ， 截至9.30 ， 只是公开数据展示 ， 不构成个股投资建议

　　从年度资金净流入看 ， 外资净流入居前的行业分别有银行 、 公用事业 、 半导体 、 技术硬件 、 保险等 ， 这里面既有价值类型 ， 也有科学技术成长类型 。

　　Wind ， 外资持股市值 ， 截至9.30 ， 只是公开数据展示 ， 不构成个股投资建议

　　而在三季度末的外资持股里 ， 并没有剑走偏锋 ， 也是一种比较全面均衡 、 布局多板块的策略 ， 重仓了如消费 、 新能源 、 医药 、 家电 、 银行等方面的龙头公司 。

　　可以看到 ， 在连续调整几年后 ， 中国资产的投资性价比突出 ， 不少大资金看好A股资产未来表现 ， 通过多个板块 ， 积极布局相关的公司 。

　　对散户来说 ， 经历了9月底 、 10月初大盘历史天量的震荡整理后 ， 面临的一个问题是 ， 怎么样来调整自己的心态 ， 怎么样来看待市场后续的机会 。

　　这方面外资的投资方式 ， 让我们正真看到了这些长期投资的资金 ， 是如何配置A股的 。

　　那就是不要过于极端的单一行业配置 ， 而是守正出奇 ， 以外资来看 ， 以沪深300为代表的 “ 核心资产 ” 和和以银行为代表的红利板块做底仓 ， 然后也去布局一些如半导体 、 创业板 、 创新药的机会 。

　　而昨天 ， 天弘基金的一次直播 （ 直播名字叫 ： 市场波动大 ， 如何踏准节奏 ？ 参与嘉宾是天弘基金资深策略分析师黄子函 ） 给了我一些启发 。

　　“ 1 、 我们对历史的几轮行情 ， 比如说1999年 、 2005年 ， 还有2012年 、 2014 、 2018这几轮 ， 都是政策推动的底部 ， 出来这一波行情 。

　　我们进行了复盘发现很重要一个结论 ， 虽然说市场的底部形成 ， 有些时候是很偶然的一些事情 ， 但是什么行业涨得好 ， 是非常讲究基本面的 。 ”

　　“ 2 、 比如1999年当时推动市场上涨 ， 是因为政策上面说了一些话 ， 但是涨的东西 ， 其实是跟美国那边当时的互联网泡沫阶段受益的东西有关的 。

　　在2005年 ， 虽然大家印象里当年的六七月份还是在炒股改 ， 但是你回过头去最终形成了市场风格的是7月21号 ， 人民币决定一次性升值 ， 靴子落地之后讲的一个叫做中国资产重估的一个收益 。 一个是房地产的股票 ， 还有一个是白酒的股票 ， 还有就是金融股 ， 这三个东西其实表现很好的 。 “

　　“ 3 、 这次政策利好齐出 ， 基本面又没那么快改善 ， 最受益的东西我觉得是两种 。

　　之前因为对中国经济非常悲观的预期 ， 导致中国最好也就是回报率净资产回报率最高的东西 ， 它的估值创历史新低 ， 这样一类资产它是直接受益于估值的回升的 。

　　创业板里面 ， 我自己是比较看好电力设备 ， 特别是里面的海风 ， 还有电网设备 ， 同时还有就是医药板块里面的创新药 ， 最近一个季度是有明确的这种景气的向上的一个信号的 。

　　除了这些之外 ， 跟出海有关的一些品种 ， 我也是持续的在关注 。 当然如果随着经济未来能够更确定的走向回升 ， 我们能够选择的行业会更多 。

　　第二类受益的 ， 我个人是比较看好以银行为代表的金融股 ， 排序的话我觉得是银行 、 券商 、 银行 、 保险 。

　　为什么说银行是最为受益的 ？ 因为银行它是咱们整个底部反转类预期的东西里面 ， 或者说之前被地产被种种原因困惑最大的东西里面 ， 它是明确有拐点预期的 。

　　就是业绩的好转应该是能够看得见 ， 业绩的企稳或者是好转能够看得见 ， 同时银行它也是我们这些顺周期板块里面经营时间预期仍然非常长的 。 ”

　　“ 4 、 对于基民来说 ， 如果是他需要配置的节奏 ， 还有配置的比例 ， 这里面沪深300和红利低波 ， 我们依旧是建议做一个底仓的配置 。 现在咱们也知道红利低波主要的逻辑没有破的情况下 ， 不要在太贵的时候买就行了 ，

　　最近的增量资金 ， 包括像保险 ， 包括跟政策有关的一批资金 ， 其实都是在这种宽基跌的比较多的时候 ， 愿意去配置的 。

　　成长相关的产品 ， 我觉得还是着重关注创业板指 ， 我对创业板指的判断是四季度波动会比较的大 ， 波动的最大多数来自除了地理政治学海外的一些影响之外 ， 主要是因为国内的政策和到经济真的好起来 ， 中间一定是有一段距离的 ， 总要等一段时间 。

　　成长择时很好的点有极大几率会出现在11月份美联储降息落地 ， 同时咱们 A股三季报也披露完了 ， 基本面的悲观的因素出清一下 ， 那么市场在建设此阶段会是向成长再去做一轮进攻的更好的时间点 ， 供各位参考 。 ”

　　最后来个文章的总结 ： A股的特点是容易受包括政策面在内的多种因素驱动 ， 同时作为新兴市场 ， 波动大 ， 散户众多 ， 而大盘在9月底 、 10月初的天量巨震 ， 带给投资者很多的困扰 ， 后续的行情分化也对投入资产的人提出了新的挑战 。

　　最近公布的北上资金持股给了我们一些启发 ， 那就是价值打底 ， 成长为矛 ， 以沪深300和红利板块做底仓 ， 然后也去布局一些成长板块的机会 ， 做一个全面均衡的配置 。

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